Vadeli işlem piyasalarında arbitraj ve Vadeli İşlem ve Opsiyon Vorsası (VOB) için bir araştırma
Tezin Türü: Yüksek Lisans
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Ankara Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İŞLETME ANABİLİM DALI, Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2011
Tezin Dili: Türkçe
Öğrenci: ULAŞ GÜNEY BİLGİN
Danışman: YALÇIN KARATEPE
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Finans piyasalarında son yıllarda yaşanan hızlı gelişim, vadeli işlem piyasalarının da gelişerek bu piyasalarda gerçekleşen işlem hacminin spot piyasa işlem hacmini geçmesini beraberinde getirmiş, bu bağlamda spot ve vadeli piyasalar arasındaki etkileşim de artarak vadeli işlemlerin kullanım alanları olan korunma, spekülasyon ve arbitraj gibi işlemler de yaygınlık kazanmıştır. Bu çalışmada, Türkiye'nin ilk ve tek vadeli işlem borsası olan VOB'da en çok işlem gören sözleşme olan VOB-İMKB 30 hisse senedi endeksi ile söz konusu sözleşmenin dayanak varlığı olan İMKB-30 endeksi arasındaki arbitraj olanağı araştırılmıştır. Taşıma maliyeti modeli kullanılarak yapılan araştırmada, işlem hacminin düşük, fiyat dengesizliklerinin ise yüksek olduğu 2005 ve 2006 yıllarında hemen hemen bütün piyasa katılımcıları tarafından önemli düzeyde arbitraj karı elde etmenin mümkün olduğu, 2007, 2008 ve 2009 yıllarında ise işlem hacminin arttığı, fiyat dengesizliklerinin azaldığı, arbitraj karının ise ancak düşük işlem maliyetleri ile işlem yapabilen profesyonel kuruluşlar tarafından elde edilebileceği sonucuna ulaşılmıştır. Bu çerçevede, ilerleyen yıllarda potansiyel arbitraj karlarının daha da azalacağı söylenebilecek olup, konu hakkında yapılacak araştırmalara devam edilmesi durumunda beklenen bu gelişim süreci test edilebilecektir.Anahtar Sözcükler: hisse senedi endeks arbitrajı, VOB, İMKB, etkin fiyat oluşumu.